阳光下的沈同学的回答
5月社融数据:M2同比增长7%,M1下降4.2%,M0增长11.7%
6月社融数据: M2同比增长6.2%,M1同比下降5%,M0同比增长11.7%
MO增长持平=央行印钱的情况没有变化,官方供给充沛
M1继续下降=企业端的现金流减少,钱没有流入企业,消费和投资情况不佳
M2增长下滑=存钱的人没有上个月那么多,但依旧在增加
这个月M2-M1剪刀差都是11.2%,没有变化
大家比较惊讶的,聊的比较多的就是M1变负数的事情
M1应该创下最近几年的最低值
但怎么说呢?
内需确实没有复苏,但M1情况不至于这么差
其实还是因为4月份开始官方不让银行手工补账了,所以发生了企业存款搬家的情况
说白了就是企业现在不存钱,不搞存钱形式的存钱,而是买债基和货币基金了
所以这影响了M1的变化
这个是大家一定要注意的点
当然如果没有这个情况,M2-M1剪刀差也一样挺大,但M1不至于这么差
所以也不需要过度解读目前M1的变化,这个和企业存钱方式的不同有关系
等未来这个情况调整的差不多了,M1数据会恢复正常,当然肯定也比较低
大家看房地产行业,看内需就知道,不过不会低的那么离谱
这样去理解就好了
![上半年人民币贷款增加13.27万亿元,存款增加11.46万亿元,社融规模增量18.1万亿元,如何解读?](https://pic1.zhimg.com/v2-cf67e039a964e8b186133fc85db65af7.jpg)
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1至6月社会融资规模增量18.1万亿元人民币,前值14.8万亿元
1至6月新增人民币贷款13.27万亿元,前值11.14万亿元
上半年人民币存款增加11.46万亿元,前值为9万亿元
6月单月新增社融3.3万亿元,较5月2.07万亿上升,新增人民币贷款2.1万亿元,5月为9500亿元 2024年6月末社会融资规模存量为395.11万亿元,同比增长8.1%,增速略低于5月
![上半年人民币贷款增加13.27万亿元,存款增加11.46万亿元,社融规模增量18.1万亿元,如何解读?](https://picx.zhimg.com/v2-e3076353bbd7ee096b53234a74ca9a4c.jpg)
简单来说就是消费和贷款依旧低迷,在这样的情况下企业的存款还被货币基金和债基分流,当然M1就特别特别难看
现在大家都在休养生息所以经济复苏还需要时间
社融简单来看就是MO增长说明央行在继续印钱,但不一定可以灌溉下去
M1情况继续不好看,说明钱没有流入企业,没有消费起来,没有流动起来,大家不借钱,不消费
M2还在继续增长说明钱存起来了,也可以印证M1的低迷
其实M1是非常值得关注的数据,是观察投资,消费的关键数据
很多经济数据是不如M1真实的
目前居民端没有加杠杆意愿,甚至提前还贷,主动去杠杆
内需依旧很弱,这些才是关键