阳光下的沈同学的回答
5月的PMI数据有点乍暖还寒，5月PMI为49.5%
维持了2个月50以上，这个月又重新到了50以下
重点数据：新订单指数为49.6%，有所回落，低于上月1.5%
新出口订单指数为48.3%，低于上月2.3%
从这两个核心数据可以看出来还是因为需求不足+叠加外需疲弱导致的PMI低于50
说明国内制造业景气水平还没有恢复的太好，经济回暖还需要时间
PMI数据主要看是不是在50以上
PMI数据比CPI更重要，CPI更多是猪肉价格影响比较大
但内需复苏依旧需要时间，出口方面未来压力可能增加
所以后面经济大环境压力可能会比前面几个月大
到时候数据方面也会有体现
5月份境内外市场需求均有较大程度减弱
后续来自外贸需求的扰动仍存，在内需不足的情况下，生产端进一步扩张的支撑不足，产需均有所下滑
所以今年经济能稳住5%其实已经不错了，后面还需要继续降息，降准，给更大的刺激才能稳住5%的目标
其实更早出炉的EPMI也预告高技术制造业PMI走势
战略性新兴产业PMI（EPMI）一般于每月20日公布
而伴随着中采PMI一起公布的高技术制造业PMI于每月最后一天（或次月第一天）公布
鉴于EPMI与高技术制造业PMI的历史走势十分趋同，因此在公布时间上更“领先一步”的EPMI可视作预知高技术制造业PMI景气度的晴雨表
5月EPMI下滑了0.3%，其实也暗示着此次高技术制造业PMI的下滑
现在高端制造对PMI的贡献是巨大的，包括去年和今年二季度PMI整体的调降都伴随着高技术制造业PMI的下降
后面加大对高端制造的投资是必然的
从价格方面来看，目前价格传导链并不利于企业盈利
受大宗商品价格整体上涨的影响，5月PMI原材料购进价格指数升高2.9%，录得56.9%，已连续三个月保持上行的原材料价格指数显示当前制造业企业成本处于加快上升态势
然而，原材料价格的上行并未成功传导至产成品端，5月PMI产成品价格指数环比增速为1.3%，与购进价格指数差距扩大，不利于企业效益持续恢复向好
说明未来制造业企业利润可能受损
5月大型企业PMI上升从4月的50.3%升至50.7%
而中、小型企业PMI下降
中型企业PMI从4月的50.7%降至49.4%，小型企业PMI从4月的50.3%降至46.7
中小企业在需求不足+产能过剩+成本提升的阴霾中，经营压力会进一步加大
5月服务业表现不错，不同于制造业PMI和建筑业PMI的下降，5月服务业PMI有所回升
从4月的50.3%小幅升至5月的50.5%，肯定是和今年的五一假期较长有关
现在也就文旅数据恢复不错，其他都一般般
所以经济方面要看见比较明显的复苏估计还要看未来几年
看美元降息以后怎么样，M1数据也是一直走弱的状态
这些都说明了，经济复苏不是一蹴而就的事情
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