王克丹的回答
延迟去杠杆就是这样，作为所谓的优等生，还有国资背景，现在各地还在搞白名单，其实就是想尽办法的去维系幸存房企的信用，期待完成去库存和回款以度过难关。延迟去杠杆的另一个说法其实就是以债养债，不同的是外债优先级要高一些，这就出现了现在这种情况，银团由政府牵头，给房企释放200亿左右的授信，转手换成外汇储备偿付美元债务，好处是短期不会出问题，不好的就好比你为了还45亿的债务，却又加了200亿的负债，无非是内债置换成外债，这种外债转内债的方式来延迟债务偿付风险，也不知道是喜还是忧。
万科作为少数还保留国际机构评级的大房企，原则上可以像大多数房企那样申请退出评级，不需要看国外评级机构的脸色行事，更不需要让市场看到评级下降，但依旧保持这个窗口，一方面说明其却是比其他房企要更有信心在房地产下行周期活下来， 更重要的还是期待在未来能够继续发行外债，无非是信用评级越低，融资成本越高，有总比没有强，这不也是一种合理合法合规的对外财富交流窗口么，大家经常诟病国际评级机构下调国内房企的信用，实际上真正烂的房企早就申请退出了，这也是更烂的房企你连评级往往看不到的原因，而内债，相对轻松很多，一个是只要需要，评级机构就可以给出想要的AAA评级，比如恒大暴雷前夕，除了审计机构，不知道这些评级机构首付也会连坐。更重要的还是兹事体大，房企本身就是政府部门和银行等金融机构（多是国资）征收广义税收的手套，同时收那么多钱如果还发生大规模烂尾，带来的经济和社会风险非常不可控的。
但我们又往长期来看，又到了经常问的一个问题，救地方财税的，救房企的，救银行的，唯独少见救居民的，延迟去杠杆并不能真的解决房企危机，无非是未来更高的债务来偿付，关键还是去库存和市场需求的恢复，居民没有享受到太多救市的红利，这种市场恢复就非常困难，难道未来继续借更多的钱才能保证不违约吗？房地产泡沫来源于对居民财富的过度掠夺，而救市只有一条路，就是协助居民稳杠杆，稳风险，稳收入，稳福利。
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