联储主席鲍威尔称「预计未来一年通胀率不超过 2.5% 左右」,释放了什么信号?

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阳光下的沈同学的回答

美国5月CPI同比增长3.3%,剔除食品和能源成本后的5月核心CPI同比增长3.4%

美国5月核心PCE物价指数同比2.6%

5月核心PCE物价指数环比增速为0.1%,为2023年12月以来的最低纪录

根据以上情况来看未来一年通胀不超过2.5%是有可能的

鲍威尔之前预计今后一年内,美国通胀将处于2%-3%区间的中下端,这次预计不超过2.5%,说明对通胀的看法没有改变

目前来看今年美联储降息最少有一次

有没有二次,这个不好说,还需要继续观察

联储主席鲍威尔称「预计未来一年通胀率不超过 2.5% 左右」,释放了什么信号?

根据芝商所美联储观察工具显示,美联储9月降息25基点的可能性升至61%,12月继续降息的可能性为44.7%

联储主席鲍威尔称「预计未来一年通胀率不超过 2.5% 左右」,释放了什么信号?

6月FOMC会议鲍威尔表示会有一次降息,二次还需要观察

鲍威尔说了一大堆,核心就是6月降息太早,今年降息一次差不多

这个和大部分机构目前的判断是一样的

最关键的时间节点就是大选,大选之前降息这个不好说,但如果9月份没有降息,后面降息概率是极大的

目前美国预算赤字已达1.2万亿美元,利息支出超过国防开支

美国5月预算赤字为3470亿美元,大超预期

较去年同期的2400亿美元缺口扩大,超过市场估计的2500亿美元赤字

本财年的前八个月,政府赤字为1.202万亿美元,较去年同期的1.165万亿美元增长3%

净利息支付达到了6010亿美元,这超过了5760亿美元的国防开支


美联储里面经常有人出来说各种观点,有人说加息,有人说不降息,有人说降息,这个很正常,但目前最关键的还是看鲍威尔怎么说

美联储,全称美国联邦储备委员会

在联邦储备法的框架下,总统可以提名七名联邦储备委员会成员,每个成员任期14年

总统还可以提名美联储主席和副主席,他们的任期都是4年,并且可以连任

所以虽然美联储总是说非常有独立性,但也没有那么独立

除了七名联邦储备委员会成员,美国还有十二家地方联邦储备银行,负责区域内的货币政策实施和银行监管

这十二家银行中将会有五家的行长,和七名联邦储备委员组成联邦公开市场委员会

这个就是Federal Open Market Committee,简称FOMC

其中纽约联储行长是FOMC的永久成员,其他四个行长从其他十一个地方联储中轮流选出,任期1年

就是这12个人来投票决定美国的货币政策,决定了美元供应量和利率

所以很多人研究美国加息降息政策,就会去深挖这12个人的特点

去了解他们是中间派还是左,右的,还是非常墙头草的

但核心的联邦储备委员会七个人里面,重要的人物是三个

目前其中一个就是美联储老大杰罗姆·鲍威尔

还有一个是老二菲利普·杰斐逊

一般来说老二会平衡老大的观点,这个是美联储约定俗成的规律

鲍威尔很鹰,他就鸽一下,鲍威尔很鸽,他就鹰一下,差不多就是这样

第三个是克里斯托弗·沃勒,他目前是比较鹰的,是支持推迟降息的

鲍威尔就是正常的,是支持今年降息最少1次的,但不支持太早

其他五个人大多也是中间偏鹰或偏鸽

所以目前来看,可以理解为降息肯定会降,就会稍微晚一点

11,12月份降息或许大于9月份


美联储最关心的一个是就业,一个是物价,所以他们天天聊非农数据和通胀数据

美联储一般会看长期自然失业率,比如非农就业数据(NFP)、小非农就业数据(ADP)、初次申请失业金人数、平均小时工资、平均每周工作时间、职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)等

其中最重要的是非农数据,通胀主要看核心CPI

核心通胀数据到3%附近或者以下的时候,一般就是第一次降息的时候

这些都是可以用来观察美联储降息的关键

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